纸白银的涨跌主要是由市场供需关系、国际经济形势、投资者情绪和货币政策等因素共同决定的。以下是详细概述纸白银的涨跌的主要因素：

1. 市场供需关系：供需关系是决定纸白银价格的主要因素之一。供给方面，纸白银的供应受到矿产开采、回收利用、政府储备等因素的影响。需求方面，纸白银广泛应用于工业、珠宝、投资等领域，需求的变化会对价格产生影响。

2. 国际经济形势：全球经济形势对纸白银的价格走势有重要影响。经济增长、通胀预期、贸易战、地缘政治紧张局势等因素都会影响到投资者对纸白银的需求和风险偏好，从而影响价格。

3. 投资者情绪：纸白银作为一种投资资产，受到投资者情绪的影响较大。市场情绪的波动、投资者对风险的偏好、对其他投资品的选择等因素都会对纸白银的价格产生影响。

4. 货币政策：货币政策的变化对纸白银价格有一定的影响。货币政策的宽松会提高投资者对实物资产的需求，包括纸白银，从而推动价格上涨；而紧缩的货币政策则可能导致投资者转向其他资产，导致价格下跌。

需要注意的是，由于金融市场的复杂性和多变性，纸白银价格的涨跌往往是由多个因素综合作用的结果，没有固定的规律可循。投资者在进行纸白银投资时，应该关注市场动态、经济数据和政策变化等多个因素，做出全面的分析和判断。