余额宝是中国第一款大规模互联网货币基金，由蚂蚁金服推出。自2013年上线以来，余额宝曾一度以其高收益率和便捷的操作方式吸引了大量投资者。然而，近年来余额宝的收益率逐渐下降，主要原因有以下几点：

1. 货币基金规模扩大：随着余额宝用户数量的增加，其资金规模也不断扩大。然而，货币基金的投资范围有限，大规模资金进入市场会导致资金供需失衡，从而降低收益率。

2. 利率下降：中国央行近年来多次降息，市场利率整体下行。货币基金的收益率与市场利率密切相关，利率下降必然会导致货币基金收益率下降。

3. 资产安全性考虑：为了维护资金安全，余额宝逐步调整了投资组合，增加了对低风险资产的投资。低风险资产收益相对较低，这也导致了余额宝收益率的下降。

4. 政策调控：为了控制金融风险，中国政府对货币市场进行了一系列监管措施，如提高货币基金的准备金率、限制货币基金投资的领域和对象等。这些政策调控也对余额宝的收益率产生了影响。

综上所述，余额宝收益率下降的原因主要包括货币基金规模扩大、利率下降、资产安全性考虑和政策调控等。投资者在选择理财产品时应该根据自身需求和风险承受能力进行综合考虑。