2020年铜价为什么跌？全球疫情冲击、需求下降、美元走强以及库存增加是主要因素。疫情导致全球经济活动停滞，工业生产放缓，对铜的需求大幅下降。同时，美元走强增加了以美元计价的铜的相对价格，进一步抑制了需求。此外，交易所和保税仓库铜库存的增加也对价格构成压力。本文将深入分析这些因素，并探讨其对市场的影响。

一、全球疫情的冲击

2020年，新冠疫情席卷全球，对世界经济造成了前所未有的冲击。各国采取封锁、隔离等措施，导致企业停工停产，全球供应链中断。作为重要的工业金属，铜的需求受到严重影响。

疫情对工业生产的影响

疫情导致制造业活动大幅萎缩。主要经济体如中国、美国、欧洲的制造业PMI指数均大幅下滑。例如，中国制造业PMI在2020年2月跌至历史低点，严重影响了铜的需求。

疫情对建筑行业的影响

建筑业是铜的主要消费领域之一。疫情期间，许多建筑项目被迫停工或延期，导致铜的需求量显著下降。房地产市场也受到冲击，新开工面积减少，进一步抑制了铜的需求。

二、全球需求下降

除了疫情的直接影响外，全球经济下行也对铜的需求产生了负面影响。全球经济增长放缓，贸易摩擦加剧，都导致企业投资意愿下降，减少了对铜的需求。

主要经济体经济放缓

2020年，全球主要经济体均面临经济放缓的压力。国际货币基金组织（IMF）多次下调全球经济增长预期。经济前景不明朗导致企业减少资本支出，降低了对包括铜在内的原材料的需求。

贸易摩擦的影响

贸易摩擦对全球贸易和投资造成了负面影响。贸易保护主义抬头，增加了企业经营的不确定性，导致企业减少投资，降低了对铜的需求。尤其是中美贸易摩擦，对全球经济的冲击尤为显著。

三、美元走强

美元是全球主要的储备货币。在疫情期间，全球避险情绪升温，资金涌入美元资产，导致美元汇率走强。美元走强增加了以美元计价的铜的相对价格，对铜的需求产生抑制作用。

美元指数与铜价的关系

通常情况下，美元指数与铜价呈现负相关关系。当美元走强时，铜价往往下跌；当美元走弱时，铜价往往上涨。2020年，美元指数持续走强，对铜价构成了下行压力。

新兴市场货币贬值

美元走强也导致新兴市场货币贬值。这使得新兴市场buy铜的成本上升，进一步抑制了铜的需求。许多新兴市场是铜的主要消费国，货币贬值对其铜需求产生了显著影响。

四、库存增加

交易所和保税仓库铜库存的增加也对铜价构成压力。库存增加表明市场供应过剩，进一步加剧了铜价的下跌。

交易所库存变化

伦敦金属交易所（LME）、上海期货交易所（SHFE）等交易所的铜库存是衡量市场供需的重要指标。2020年，这些交易所的铜库存普遍增加，表明市场供应过剩。

保税仓库库存变化

保税仓库的铜库存也反映了市场的供需状况。2020年，中国保税仓库的铜库存也出现增加，进一步证实了市场供应过剩的局面。

五、详细数据佐证分析

通过具体的数据更能直观的看出2020铜价为什么跌，以下是2020年部分时间点LME铜库存数据以及价格，数据来源：LMEofficial website：

从上表可以看出，2020年3月到6月期间LME铜库存大幅上涨，铜价也正处于相对低谷，印证了库存增加与铜价下跌的相关性。

六、总结

综上所述，2020年铜价为什么跌是多种因素共同作用的结果。全球疫情的冲击、全球需求下降、美元走强以及库存增加都对铜价构成了下行压力。了解这些因素有助于更好地把握铜价的走势，做出更明智的投资决策。虽然2020年铜价经历了下跌，但是从长期来看，随着全球经济的复苏，铜的需求有望回升，铜价也将迎来新的上涨机会。